先参考几篇分析文章：

　　兴业银行(601166)称政府融资平台贷款风险可控

　　来源：证券时报 2010-05-24

　　政府融资平台贷款也是近期的热点话题，兴业银行表示，从自查情况来看，该行政府融资平台项目贷款都能对应具体项目，无打包捆绑贷款，绝大部分（约占99.7%）政府融资平台贷款为第一类，仅极少部分贷款（约占0.3%）为第二类，总体来看该行政府融资平台贷款风险可控。

　　针对近期各级政府密集出台房地产调控政策，市场对银行相关贷款资产质量表示担忧这一问题，兴业银行表示确有一定压力，但就该行多次贷款排查及最新压力测试的结果来看，即使在双因素重度压力情况下（即房价下跌30%，同时利率上升108个基点），该行对公房地产贷款不良率仅上升约0.98个百分点，个人住房贷款不良率仅上升约0.21个百分点，整体资产质量依然能保持相对稳定，总体风险可控。

　　每经记者黄惠敏发自深圳

　　近期，随着一系列楼市调控政策的逐步实施，关于房贷压力测试的情况成为各界关注的热点之一。《每日经济新闻》记者了解到，目前按照人民银行的七种类型统计口径下，兴业银行(26.88,0.17,0.64%)有2000亿元左右的政府融资平台贷款。

　　据悉，前段时间，兴业银行根据监管部门要求进行压力测试。若房价跌30%，兴业银行房地产开发贷款不良率将达到1.35%，个人按揭贷款不良率会影响0.21个百分点。兴业银行称，该行的压力测试相比之下，比较乐观。

　　融资平台贷款2000亿

　　兴业银行日前在深圳一会议上透露，在人行统计口径下，目前该行政府融资平台贷款有2000亿元左右。

　　兴业银行一内部人士表示，前段时间，人行、银监会等四个监管部门联合发文要对政府融资平台进行统一规范。其中，人民银行负责政府融资平台标准的设置。

　　如果这样的话，之前存在政府融资平台多口径、不统一的现象可望在下阶段得到解决。兴业银行认为，这种情况对该行是比较有帮助的。因为该行的统计口径和日常管理是按照审慎的全面掌握的要求进行的，该行的统计口径即为人行的要求。现在口径也是由人行确定，如果最后确定的口径有所更改，对兴业银行的影响和调整应该是最少的。该人士称，融资平台统计口径标准可能马上出来。

　　据了解，人民银行的“七种类型统计”口径包含城建公司、土地储备、财政部门、交运类、开发区等七种类型。这个口径下，兴业政府融资平台贷款有2000亿元左右。

　　有传言称，银行或需要继续提高拨备。兴业银行指出，目前为止还没有收到有关部门正式下发的有关文件，不能判断消息的真实性。

　　银行提拨备的基本原则是根据贷款的风险状况以及可能发生的损失来进行，兴业银行认为，如果监管部门确实要求银行按一定比例计提的话，也不会一刀切，应该会有相应明确的标准和范围。如果会下发的话，除了会有明确的标准和范围之外，很可能会要求银行对这一波政府融资平台的贷款，根据解包还原的情况，对那些没有对应现金流，没有有效担保的项目，评估其整体风险状况和可能产生的损失来加提拨备。兴业银行表示，该行的政府融资平台贷款中，基本上没有可能会被加提拨备的贷款。

　　压力测试较乐观

　　上述兴业银行内部人士称，房地产贷款当中，特别是开发贷，如果房地产市场低迷，购房者观望情绪浓厚，销售减缓，回笼资金放慢，原来所涉及正常还款期限相应逾期的情况确实有可能出现。

　　《每日经济新闻》记者获悉，前段时间，兴业银行根据监管部门要求进行压力测试。据了解，银行在5月20日之前必须完成压力测试，并上报银监会。

　　兴业银行模拟了房地产价格下跌10%（轻度）、20%（中度）、30%（重度）三个假设情景进行压力测试。测算的初步结果为（数据以该行上报银监会的为准）：如果轻度的话，即房价下降10%，会影响房地产贷款不良率0.11个百分点，原来房地产开发贷的不良率为0.36%，按轻度计算不良率会达到0.47%；重度的话，不良率受影响0.99个百分点，即房价跌30%时，不良率达到1.35%。

　　个人按揭贷款方面，测算的结果是，轻度情况即房产价格下降10%时，个人住房贷款不良率可能会影响0.07个百分点；中度的话，大概影响0.1个百分点；重度的话，大概影响0.21个百分点。

　　目前，已有多家银行做了房贷压力测试。兴业银行称，该行的压力测试相比之下，比较乐观。

　　国都证券在报告中指出，一季度该行个人贷款新增180亿元，其中房贷约98亿元。该行个人房贷首付加权平均成数为35%。未来在个人房贷上，该行将严格按照国务院要求以支持自住需求为主，同时将重点大力推广经营性贷款，致力于改善个人客户结构，提高资产收益率。

　　“地方政府债务主要分两块，一块是显性债务如地方债，一块就是隐性的地方融资平台，未来地方政府债务的整顿方向就是减少隐性、规范显性。”

　　昨日，财政部代理发行了2010年第四、五期地方政府债券。此次发行覆盖湖北、青岛、云南、海南等12省市，包括3年期284亿元、5年期186亿元，共计470亿元。

　　此次发行债券中标利率均高于当前二级市场水平。其中，284亿元3年期地方债中标利率为2.37％，186亿元5年期地方债中标利率为2.67％。此次发行完成后，2010年地方债剩余规模为860亿元。

　　缓解地方融资风险

　　“地方政府债务主要分两块，一块是显性债务如地方债，一块就是隐性的地方融资平台，未来地方政府债务的整顿方向就是减少隐性、规范显性。”中国社科院金融所货币理论与政策研究室副主任杨涛告诉《国际金融报》记者。

　　对于今年地方债的资金安排，财政部要求重点用于完成在建项目，严格控制用于新上项目；必须主要用于保障中央投资公益性项目地方配套，优先用于保障2009年后两批（第三、四批）中央投资公益性项目地方配套缺口；足额配套后债券资金尚有剩余的地区，能优先安排其他难以吸引社会投资的公益性建设项目。杨涛指出：“地方债收入较为规范，又有中央财政担保，风险较小。”

　　相比之下，地方融资平台风险较大。地方融资平台是指地方政府发起设立的融资工具，以国有资源和资产作为抵押，以地方政府隐性担保的方式，向银行借贷实现融资目的。风险较高的地方融资平台贷款的抵押物多为土地、办公楼和财政收入等，而市场担心正在进行的房地产调控或会导致地方未来土地出让收入降低，进而降低地方政府融资平台的资金调度能力和还款能力。

　　一位接近相关部委的专家向记者反映：“地方融资平台通过银行发放的贷款以及城投债等风险确实已经较大，此时地方债的发放具有积极意义，可以在一定程度上替代地方融资平台的融资功能，缓解风险。”

　　逐渐加大地方债比例

　　上述专家建议：“中央应该加重地方债的发放量。今年地方债的发放额只有2000亿元，而从地方融资平台流出的资金已经上万亿元，这是严重的失衡。”

　　据银监会统计，目前全国共有8000多家地方政府融资平台，共从银行贷款7.6万亿元左右。除了贷款，地方政府融资平台还发行城投债和银行理财产品等，所以总融资量在7.6万亿元之上。

　　除了量上的担忧外，杨涛指出，地方融资平台还存在责的风险，也就是政府换届风险。目前一些城市的地方政府依托政府融资平台等方式已经过度举债，而随着地方政府班子的更迭，地方融资平台债务存在偿还隐患。上述接近相关部委的专家举例：“有些地方政府官员甚至明言，我们只管还利息（还利息银行就不会把这笔贷款算为坏账），本金就让下任去解决吧。”

　　杨涛指出：“在未来地方债的地位会越来越高，其实，地方债已经具备了市政债的雏形，发达国家地方财政都借由市政债和地方税收体系来管理。而我们国家要将地方债升级为市政债，还需调整预算法、建设税收体系等，不可能一步到位。”

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出，地方政府融资平台本身也需要革命。地方政府在投资活动的过度参与，导致负债量大幅度上升。我们不能为了保证地方政府收入，而不去调控房地产，也不能因为地方政府收入可能会减少，而不去清理地方政府融资平台。通过这些调控，我们需要找到一种更为健康、合理的经济增长方式，使得政府的职能归位，不再“越位”。

　　他提议，地方融资平台应分为商业性和公益性两种，地方政府只应该做公益性的，因为这部分投资没有商业回报，民间资本不会来投，需要政府来做。而有些商业性的项目完全可以招商，由民间资本来做。

　　地方政府融资平台贷款近六万亿城商行风险成隐忧 来源：济南日报

　　地方政府融资平台贷款近六万亿 城商行风险成隐忧

　　地方政府融资平台贷款近6万亿潜在风险成隐忧

　　据《华夏时报》报道，近日，记者从相关监管部门获悉，一个不为外界关注但却令人担忧的风险态势正在不断积聚：来自监管部门内部的相关资料显示，截至目前，全国各级政府融资平台有8000多家，银行贷款余额近6万亿元。尤其是在融资平台贷款中，项目贷款余额近5万亿元，占全部融资平台贷款的比例已经超过80%。地方政府融资平台隐藏的各种潜在风险已成为不争的事实。

　　毋庸置疑，金融系统因为地方政府相关项目的巨额融资，在支持了地方经济的同时，也正在积聚着较大的风险。

　　项目贷款成政府融资平台主角

　　由于地方政府融资平台很难获得大型国有商业银行和全国性股份制商业银行支持，地方政府就把手伸向自己可以控制的城市商业银行和农村信用社。

　　今年以来，城商行贷款激增成为一个普遍现象。这曾被一些舆论一度视为经济增长的有力佐证。但是，事实果真如此？通过地方政府融资平台公司贷款，是目前政府类贷款的主要表现形式。尽管城商行对地方政府高度信任，但实际调查显示，仍然有一些政府融资平台公司为了达到自身运作目的，利用与银行之间信息不透明的可乘之机或自身强势地位，违规侵占信贷资金，损害银行利益。

　　而这些违规现象基本有以下几类：一是利用一个项目向多家银行融资，套取信贷资金。如江苏某市的一个园林环境整治建设项目，计划总投资约8亿元，其中有近3亿元自筹。该公司2009年上半年在向某城商行分行申请到5亿元项目贷款的同时，又以同一项目向当地另一股份制银行分支机构申请到2亿元流动资金贷款，建设资金基本依赖银行，项目资本金有名无实。

　　其次，改变约定用途，挪用信贷资金。如某市公共交通总公司2009年年初向某城商行分行申请2000万元贷款，约定用途为购车。贷款资金到账后，借款人向其母公司某市城建国有资产控股(集团)有限责任公司转账近千万元。“千年不赖、万年不还”成为政府融资平台的第三种表现，长期占用信贷资金。当前，政府融资平台公司的很多建设项目本身并不产生效益，没有可靠的还款来源，依赖地方政府其他收入偿还贷款。一旦地方政府的财力或还款意愿不足，贷款资金往往不能按期归还，甚至久拖不还，长期占用。

　　政府融资平台公司贷款的实质是政府负债

　　“就地方银监局来说，也还是要多少看地方政府的脸色。有些情况也不能全部上报。”一位不愿署名的地方监管部门人士无奈坦言。过度负债，超过财政偿还能力；诚信不足，还款意愿难确保；期限偏长，对银行流动性构成不利影响。这些都是地方政府融资平台的现存问题。

　　各类政府融资平台公司，其实往往都由政府筹划、组建设立并直接或间接出资，主要负责人由政府或相关部门领导兼任，受政府委托从事开发、建设等任务，名为独立法人，实为政府附属单位。多数政府融资平台公司本身不具有自偿能力，依赖财政拨款偿还贷款。政府融资平台公司贷款的实质是政府负债。银行对政府融资平台公司贷款的风险评估，很大程度上不是按照企业法人贷款的标准分析，而是基于对地方政府财政收支状况和偿还能力的判断，但又由于并不真正掌握其总体负债规模和偿债能力，既无法做到对借款人客户评级，更不可能实现对具体贷款的债项评级。

　　国家发改委刚刚发布的36个大中城市房价数据显示，楼市经过4个月调控后继续上涨。7月份36个城市房价环比上涨1.61%。为此，国家发改委提醒：从7月份的房价变化看，一线城市房地产市场量跌价滞，房价走势趋稳，对市场变化反应较为灵敏的存量房价格出现回落。但近期部分二、三线城市新建商品房价有所上涨，多数城市平稳，部分城市涨幅较大，“各地应继续做好稳定房价工作。”

　　【分析】

　　1、兴业银行本身的地方融资平台风险可控，损失很小，拨备增加风险也很小

　　2、由中央担保的显性地方融资――地方债，风险很小；地方融资平台为隐形地方融资，存在风险，主要来自

　　a、地方融资平台的抵押物贬值：土地、房产、财政收入

　　b、地方政府换届带来赖账风险

　　3、密切关注房地产行业很必要，因为这很大程度决定了地方还款能力

　　4、城商行成为风险最大的群体

　　5、兴业银行同业业务量巨大，兴业本身没有风险，并不代表银行业，尤其是合作密切的“城商行”出现风险，它不就能受关联。。。具体风险据测算似乎很小。。。但心理因素的影响不可忽视

　　6、最近房价回升，中报估值修复行情之后。。。将面临房价下跌的风险，对心理冲击巨大，考虑视房价及时减仓。。。