* 黄金2011年均价料达每盎司1,450美元,2012年料为1,420美元

* 低利率、美元疲软被视作支撑因素

* 今年银价料将尾随黄金走高

周二公布的调查结果显示,黄金价格料乘着去年大涨的翅膀继续翱翔,在2011年改写纪录高点,主要受到利率偏低、美元疲软、以及主要经济体成长忧虑挥之不去等因素支撑.

但分析师指出,2012年金价可能呈现高档震荡,因全球经济续积动能,而量化宽松措施造成低廉资金泛滥的情形将会获得控制,且利率料将转为上行.

路透在1月初针对65位分析师进行调查,所得到的2011年金价预估中值为每盎司1,450美元,较伦敦金银市场协会(LBMA)2010年黄金定盘价均值每盎司1,225.60美元高出18%.

预估中值同时也略高于去年现货金创下的纪录高点1,430.95美元,也远高于去年7月调查时预估的1,228美元.

"2010年投资黄金的理由同样将带动2011年的金价涨势,"瑞士LGT Capital Management分析师Bayram Dincer表示.

"美元可能略微贬值,同时市场也预期美国联邦储备委员会(FED)不会升息,"他说道."事实是人们将会持续握有黄金,同时进一步扩大黄金投资,这让我们非常看好此一贵金属."

全球多数国家利率处于历史低点,是金价近几年来获得支撑的重要原因.由于黄金不会孳息,偏低的利率让持有黄金的机会成本下滑.

这项调查显示,分析师预期今年金价将一路上涨,从第一季的每盎司1,400美元走高,第二季来到1,432美元,第三季升至1,447美元,第四季则冲上1,520美元.

但在2012年,金价的预期略微降温,平均预估将来到每盎司1,420美元.

"随着全球经济恢复健康,我们预期下半年出现一些疲态,而这也是2012年的发展型态."法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻伦敦分析师Robin Bhar表示.

"随着所有传统财务稳健指标开始正常化,黄金市场中曾有过的伟大交易将会开始解除,我们将会见到冒险心态浮现."

**白银闪耀**

将带动金价上涨至纪录新高的原因,预计也将让白银同样受惠,今年白银均价料将来到每盎司29.83美元,去年则为20.19美元.7月时调查显示,2011年白银均价料为19.00美元.

白银价格在1月初触及每盎司31.22美元的近31年新高.

白银价格亦料将在第四季触及每盎司31美元的高位,之後则料将在2012年回软至约每盎司27.90美元,这仍旧是历史上的相对高点.

尽管白银不像黄金拥有庞大的工业方面需求,但工业生产回升亦料将让白银受惠,因其普遍用于电子产品生产.

"中国及发达国家为带动需求的主要区域,因白银用于太阳能发电面板、电浆显示器面板及资讯科技领域,"住友商事商品事业总经理Koichi Iwanaga表示.

-- 今年年初，黄金价格自2010年末冲上历史新高後逐渐回落，但近期价格再次突破，上周创下每盎司1438美元的新高。绝大多数影响宏观经济价格的关键因素仍持续推动金银市场上扬走势。美元持续疲软、低利率甚至负利率以及全球通胀担忧等因素可能推动金价进一步走高。

-- 虽然恐慌情绪一直是影响黄金价格的一大因素，但是这一次情况可能有所不同。泰德价差—— 一项测试市场恐慌情绪的关键指标已从08年高点大幅回落，目前低于长期趋势线——反映了黄金近期的止跌回稳越来越多的来自于对通货膨胀的担心。

-- 即便黄金目前创下十年内的大牛走势，其表现仍滞後与其他贵金属/有色金属。其他贵金属如白银和有色金属如铜，在过去十年表现均优于黄金，对于那些偏好高风险商品的投资者来说可能更愿意在这些金属上赌一把。

-- 对于单纯希望投资金矿股票的人，我们的全球大型金矿价格指数可能提供长线机会。该指数在过去十年及近期走势中持续跑赢金银市场，证明黄金股票优于标的资产。

-- 关注新兴经济体(RDE)的投资者可考虑在组合投资中加入金砖四国贵金属和矿产指数；该指数自其基准日(2006年7月)跑赢全球新兴市场贵金属和矿产指数以及全球主要矿产指数(UCI)。

-- 美国商品期货交易委员会的交易报告近期数据显示，黄金生产商比黄金使用者更愿意做套期保值，可能提示近期黄金看空预期。但是，资金经理或投资老手自2月始增加了更多的多头头寸，其行动可视为看多预期。